一、存款準(zhǔn)備金率的含義

存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的，是繳存在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率（deposit-reserve ratio）。

二、存款準(zhǔn)備金率歷史調(diào)整

2011年以來，央行以每月一次的頻率，連續(xù)四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，如此頻繁的調(diào)升節(jié)奏歷史罕見。2011年6月14日，央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這也是央行年內(nèi)第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。2011年12月，央行三年來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率；2012年2月，存款準(zhǔn)備金率再次下調(diào)。

2015年2月5日起央行再次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。[1]2015年4月20日，央行再次下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)人民銀行決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

2018年4月17日，中國(guó)人民銀行決定，從4月25日起，下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),這些金融機(jī)構(gòu)將使用降準(zhǔn)釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。[2]中國(guó)人民銀行決定，從2018年10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)日到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。

三、存款準(zhǔn)備金率下調(diào)影響

1. 理財(cái)產(chǎn)品收益下降

根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，央行降準(zhǔn)后，銀行資金面會(huì)變得寬松一些，因此有關(guān)銀行理財(cái)可投資財(cái)產(chǎn)有可能會(huì)發(fā)生相應(yīng)的減少，當(dāng)我們?cè)谫徺I銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，其收益率也跟著下降，減少我們理財(cái)?shù)氖杖搿?/p>

2. 對(duì)股市的影響

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，連續(xù)的降準(zhǔn)有利于緩解市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金面，對(duì)股市中長(zhǎng)期還是有一定利好作用。本次降準(zhǔn)有效緩解當(dāng)前資金面偏緊狀況，有利于大盤底部的確立。

3. 利好樓市

對(duì)于想要買房的人來說，這無疑是一個(gè)好消息，為什么這么說呢，很簡(jiǎn)單的的道理，因?yàn)檠胄嗅尫咆?cái)產(chǎn)，銀行后續(xù)財(cái)產(chǎn)將變得寬裕，銀行的房貸政策有望放寬，購房者壓力也會(huì)減輕，提高首付的政策也可能適當(dāng)放松。所以，有買房需求的朋友，建議近期可以考慮出手，畢竟中國(guó)目前這個(gè)房?jī)r(jià)想降是不可能降下來的。

四、如何應(yīng)對(duì)？

那么我們?cè)谕顿Y時(shí)應(yīng)該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，抓住降準(zhǔn)的紅利呢？

買長(zhǎng)期產(chǎn)品提前鎖定收益

“升存短，降存長(zhǎng)”是普通投資者應(yīng)對(duì)央行貨幣政策調(diào)整時(shí)的一個(gè)原則。

既然目前市場(chǎng)對(duì)未來央行貨幣政策的預(yù)期是降準(zhǔn)、降息的趨勢(shì)，那么，目前就應(yīng)該當(dāng)機(jī)立斷選擇長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，提前鎖定收益。

“一般來講，央行降準(zhǔn)與銀行理財(cái)產(chǎn)品收益是呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。根本在于央行降準(zhǔn)會(huì)釋放資金到市場(chǎng)，銀行不缺錢了，自然也就沒有必要通過高收益的理財(cái)產(chǎn)品來吸收存款，充足資金儲(chǔ)備。”

在收益率進(jìn)入下行周期的預(yù)期下，可以選擇半年或一年以上投資期限較長(zhǎng)、預(yù)期收益率又較高的理財(cái)產(chǎn)品，從而鎖定較高的投資收益。