所謂大宗交易，又叫“大宗買賣”，是指數(shù)額較大的證券交易，經(jīng)買賣雙方私下達(dá)成一致協(xié)議并經(jīng)交易所達(dá)成買賣的證券交易方式。A股單筆交易數(shù)量在30萬(wàn)股(含)以上，或交易金額在200萬(wàn)元(含)人民幣以上的，都需要進(jìn)行大宗交易。

大宗交易的成交價(jià)格，由買方和賣方在當(dāng)日最高和最低成交價(jià)格之間確定。也就是前收盤(pán)價(jià)的90%-110%之間。所以如果當(dāng)日為漲停價(jià)，那大宗交易價(jià)格就最多可以有20%的折價(jià)!

股票出現(xiàn)大宗交易好嗎?

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)中有兩類股票的活躍度最高：一類是產(chǎn)業(yè)資本通過(guò)大宗交易減持股份，另一類是專業(yè)投資者在大宗交易和競(jìng)價(jià)交易間進(jìn)行的套利交易。通常情況下，這兩類交易對(duì)于股票價(jià)格都將形成一定壓力。先來(lái)看產(chǎn)業(yè)資本減持。由于此類股東持股量大且成本低，在二級(jí)市場(chǎng)上減持起來(lái)相對(duì)麻煩，并且會(huì)對(duì)股票價(jià)格造成巨大沖擊，因此傾向于選擇直接通過(guò)協(xié)議敲定價(jià)格后集中轉(zhuǎn)讓。統(tǒng)計(jì)顯示，約有六成大小非減持是通過(guò)大宗交易完成的。

再來(lái)看套利交易。套利股票投資者主要利用大宗交易的折價(jià)做文章，先在大宗交易平臺(tái)上以較高的折價(jià)率買入，繼而在競(jìng)價(jià)交易中持續(xù)少量賣出，以達(dá)到獲取利潤(rùn)的目的。跌停價(jià)買入是常用手法，而對(duì)手則很可能來(lái)自并不計(jì)較出貨價(jià)格的產(chǎn)業(yè)資本。對(duì)于這種套利方式而言，零散賣出時(shí)卻會(huì)對(duì)股票價(jià)格形成壓力。這一壓力的大小還取決于流動(dòng)性，流動(dòng)性較差的股票，賣出時(shí)對(duì)股價(jià)的沖擊較大。

因此，大宗交易時(shí)買方要求的折價(jià)率也就更高，這解釋了為何中小盤(pán)股在大宗交易上的折價(jià)率普遍顯著高于大盤(pán)藍(lán)籌股的情況。從這一點(diǎn)上來(lái)看，當(dāng)投資者觀察到高折價(jià)率的大宗交易時(shí)，就需要謹(jǐn)慎對(duì)待。